好股
添加说明
您现在的位置:首页 >> 机会情报 >> 内容
请输入牛散姓名,如: 国通信托 ,紫金8号 ,周信钢 ,李欣 ,周晨 ,赵建平 ,徐开东 ,淡水泉 ,马云
请输入完整股票代码如 000001 ,600276 ,300699 ,600436 ,600519 ,603866 ,000538 ,600315 ,000651

或完整名称如: 平安银行 恒瑞医药 光威复材 片仔癀 贵州茅台 桃李面包 云南白药 上海家化 格力电器
请输入股票代码,如: 000001 ,600276 ,300699 ,600436 ,600519 ,603866 ,000538 ,600315 ,000651

部分VIP查询功能限时开放=《???? 私募总数在五个以上个股???? 阳光私募在五个以上个股???? 个人私募在五个以上个股???? 》=部分VIP查询功能限时开放

银行资本金的“衰退陷阱”

时间:2018-9-20 10:34:00 点击:

  核心提示:...
一、银行资本困境将至2018年我国银行资本承压,原因主要有二:第一,数据来看资本充足率虽然没有明显恶化,但是如果拆分来看,无论是风险加权资产还是资本增速都在下降,根据银监会要求,到18年底银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别要达到7.5%、8.5%和10.5%,系统重要性银行分别再加1个百分点,银行达标压力加大。根据wind数据,2018年我国上市银行的资本充足率出现下降,从13.28%变成13.13%。然而上市银行都是大行,为了了解中小行的情况我们以发行同业存单时候银行披露的数据统计,剔除资产规模2万亿以上的大行,共找到511个有效样本,大部分资产在2千亿以下。从数据上来看,这些中小银行的资本充足率算数平均值从2015年的14.33%下降到14.09%,2017年进一步降到13.98%,截至2017年这511家中有8家没有达到10.5%。进一步看一下资本数据,根据wind显示,近年来我国上市银行资本都在稳步上升,但是核心一级资本和其他一级资本的增速出现回落的趋势,二级资本在2015和2016年有所回升,虽然从资本的数值上来看,我国银行的资本充足率还在合理范围,但是从增速上来看已经呈现颓势。根据wind各上市银行2018年半年报数据显示,目前我国上市银行一级核心资本、其他一级资本和二级资本占比分别是78.5%、5.1%和16.4%。按照《巴塞尔协议3》的设计,银行资本结构的最优情况应该是71.4%,9.5%和19.1%。由此对比来看目前我国上市银行的核心一级资本偏多,其他一级资本和二级资本偏少。第二,资管新规以后各银行理财都净值化,并且期限都明显缩短,根据中国理财网,当前银行发行的理财规模大部分缩短到1年以内,且不允许期限错配,资本债的期限一般较长(大部分在5年以上),银行之间通过银行理财互持的难度加大。表外理财难度大,龙虎榜选股,就要面临回表,同时表内保本理财要穿透,就需要将本来利用同业通道以20%、25%计提的资本转回表内,计提100%(企业贷款)或更高,风险加权资产增加,资本充足率下降。根据《中国银行业理财市场报告》数据,2017年我国银行理财产品余额29.54万亿,其中资产配置中非标准化债券类资产占16.22%,总规模约4.8万亿,再按照机构来分类,我国上市银行发行的理财规模大概是22万亿,非标如果也按照占比16.22%计算,上市银行资产配置中非标资产是3.6万亿,假如这些资产原来都按照25%计提,则计提风险加权资产0.9万亿,回表以后按照100%计提就是3.6万亿,多计提2.7万亿(考虑到表外资产原来完全没有计提,这个数字被略低估)。根据wind数据2017年我国上市银行风险加权资产是93万亿,非标回表后增加3%,银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别从10.89%、11.14%和13.86%下降到10.59%、10.82%和13.47%。资本充足率下降了0.4%。但是上市银行都是大银行,我们按照每家银行的资本充足率下降0.4%来估计中小银行的情况,511家中小银行中将有22家资本充足率不达标,相比原来的8家增加了14家。二、银行资本可能陷入“衰退陷阱”从公式上看,银行增加资本充足率有两个途径,第一就是减小分母,也就是减少风险资产:要么缩减资产规模,要么投资那些风险计提较少的资产。第二就是增加分子,也就是资本。但是缩减资产规模或者投资风险计提较少的资产可能会影响银行的营收或利润,利润减少会影响银行盈余公积和未分配利润,从而影响银行资本的增加,也就是影响资本充足率中分子的增加。形成“缩减风险加权资产—利润减少—资本减少—资本充足率降低—进一步缩减资产”的“衰退陷阱”。很多情况下这种衰退是行情导致的,尤其是大面积银行资本金不足的时候,解决方法一般是采取外部手段来补充资本,所以银行的资本周期一般是一个五阶段模型:扩张期、过渡期、衰退期、过渡期和强制补充期。最终经过强制补充期后银行资产重组,控制负债和高风险资产的规模后重振旗鼓,或者休养生息等待行情好转。从核心一级资本情况来看,目前我国a股上市银行的风险加权资产净额增速和核心一级资本净额增从2015年到2018年上半年,我国银行的资本充足率周期是处于“衰退、过渡、强制补充和衰退”的过程:2015年银行的风险加权资产增速收缩,同时银行的资本增速也在收缩,进入衰退期(每一条线最上面标好1的一段)。2016年风险加权资产增速开始回升,银行资本进一步下降,进入过渡期。银行开始意识到资产规模和资本补充速度都开始下降,为了避免进入“衰退陷阱”银行开始尝试新的业务或者重新重视一些以前没有重视的业务,试图通过扩展新业务的方式来改善盈利,补充资本。从实际情况来看,我国这个阶段开始重视零售、小微等业务,大力推行消费贷。这些业务相对于银行以前热衷的住房抵押贷款和普通对公来说,零售和小微的风险权重都是75%,高于住房抵押50%,低于普通对公100%。总体上风险加权资产增速开始回升,但是资本增速依然在下降,资本充足率进一步恶化。靠提高盈利的未分配利润来补充资本不能立竿见影,2017年各银行又纷纷开始控制风险加权资产的增速,风险加权资产增速再次回落,进入过渡期。而这段时期银行核心一级资本和一级资本的增速虽然仍在回落但是回落的速度慢了下来。与此同时总资本增速却出现了回升,说明此时银行纷纷用二级资本工具在补充资本,总资本进入强制补充期。二级资本补充工具主要有二级资本债。二级资本债的好处是发行门槛比较低,非上市银行也能发,根据wind数据显示截至2018年9月13日我国共发行了557只二级资本债,总融资额2.7万亿,2017年发行量激增到127只,融资4800亿。2018年上半年银行的风险加权资产和资本再次同时回落,重新进入衰退期,从整个过程来看,我国银行尚未挣脱出“衰退陷阱”,并且在补充资本的过程中最多用的是二级资本工具,急需一级资本工具。一级资本又分成核心一级资本和其他一级资本。核心一级资本补充手段主要有三大类:盈余公积和未分配利润、普通股和资本公积以及一般风险准备。一般风险准备——增加计提一般风险准备一般准备是从利润中强制提取一笔钱,专门用来弥补银行可能存在的潜在损失,根据财政部的规定2012年起,我国银行一般风险准备不低于风险加权资产年末余额的1.5%。盈余公积和未分配利润——银行内生性资本补充方法最好的也是最简单的当然是增加盈余公积和未分配利润来通过银行自身的内生性盈利来补充资本。

上一页1234下一页

作者:佚名 来源:有好股
淘江湖 新浪微薄 腾讯微博 QQ空间 开心网 人人网 豆瓣网 网易微博 百度空间 鲜果 白社会 飞信?
共有评论 0相关评论
发表我的评论
  • 大名:
  • 内容:
  • 有好股(www.uhaogu.com) ? 2018 版权所有 All Rights Reserved.
  • QQ:317197119 闽ICP备14004870号-8